青岛啤酒升至跑赢大市评级 目标价升至

研究报告发布，大和将目光投向青岛啤酒（股票代码：00168）。经过深入分析，该机构将青啤的评级从“持有”提升至“跑赢大市”。这一决策的背后，是考虑到青岛啤酒强劲的净现金状况以及其巨大的市场潜力。大和还将青啤的目标价上调了11.4%，从70港元升至78港元。

报告详细揭示了青岛啤酒的业绩表现。去年，公司的纯利增长了19%，达到了22亿元人民币，这一成绩大致符合大和的预期。尽管以列帐基准计算，青岛啤酒去年末季出现了净亏损7.77亿元人民币，但自年初以来，其股价已经回调了16%，显示出市场的强劲信心。

报告中，大和预测青岛啤酒去年的单位生产成本同比保持平稳。这一成绩的取得，主要是由于投入成本的减少有效抵销了产出减少带来的负面效率影响。报告也指出了青岛啤酒面临的挑战，包括核心品牌销量同比下跌4%，高端产品销售跌3%。

尽管面临这些挑战，但大和依然看好青岛啤酒的未来。考虑到今年以来大麦及包装成本压力上升，该机构预测青岛啤酒的EBTIDA利润率将同比维持约12.9%的水平。这一预测显示了青岛啤酒在压力之下依然能够保持强大的盈利能力和稳健的经营状况。

大和对于青岛啤酒的前景充满信心，认为其强大的净现金状况、市场潜力以及有效的成本控制能力，足以支撑其股价的上涨。而投资者们对于这一判断也表示出了强烈的信心，青啤的股价在市场中表现强劲。