阳光股份：重点发展商业物业管理业务

公司运营亮点报告：轻资产战略助力业绩飞跃

近日，某知名公司在前三季度的运营成绩引人注目。据公告显示，该公司前三季度实现的营业收入高达4.43亿元，同比增长了7.86%。更令人瞩目的是，归属于上市公司股东的净利润达到了惊人的3.03亿元，同比增长高达近两倍，达到惊人的190.29%。每股收益也实现了显著增长，同比增长了高达188.89%，达到每股收益0.4元。这一切的成就背后，得益于公司聚焦轻资产战略，成功处置部分项目。

该公司的主营业务以房地产开发与销售为主，同时积极拓展投资性房地产出租与资产管理输出服务。面对当前商业项目的供应过剩和电商对传统商业项目的冲击，公司果断调整战略方向，主要聚焦于京津沪地区的不良、低效资产的收购、改造、提升和退出。这种策略的转变不仅带来了业绩的大幅提升，更彰显了公司敏锐的市场洞察力和卓越的运营能力。

在推行轻资产战略的过程中，公司通过转让及退出部分参股项目，不仅提升了管理效率，而且降低了管理成本。特别是在城市较多的地区，通过转让部分参股项目并退出管理不善的项目，公司能够更加专注于重点业务，提高了自身的商业物业管理能力。值得一提的是，公司成功实现了北京阳光上东、北苑华堂以及成都A-Zton等商业项目的出租率100%，展现了公司在商业物业管理方面的实力。

公司还计划收购京基百纳商管100%的股权，这将进一步扩大公司的商业管理面积，提高管理能力。京基百纳商管作为京基集团的全资子公司，拥有多个大型商业项目的管理经验，其运营管理的商业面积超过60万平方米。如果收购成功，公司的资产管理水平将得到进一步的提升。

投资建议方面，公司制定了新的发展方向和轻资产业务模式，并重塑了地产行业产业链上端的资产管理能力。对于投资者而言，这是一个难得的机遇。预计该公司未来的EPS将稳步增长，给予“买入”评级，并设定6个月内的目标价为每股10.16元。（天风证券）