溢价债券加快付息频率（平息债券）

解答如下：

对于溢价出售的债券，利息支付频率的提高意味着投资者更快地收到债券的利息回报。当债券的票面利率高于市场利率时，债券的价值不仅来源于到期时的本金返还，还来自于利息收入。高频率的利息支付使得投资者更早、更稳定地获得这部分额外收入，从而提高了债券的整体价值。频繁的利息支付也意味着债券价格的波动会相对较小，增强了债券的稳定性，进一步提升了其价值。

债券的世界，让我们从债券的发行开始。当债券走向市场时，它携带了一个由利息率约定的承诺。市场对于这个承诺有一个基本的收益率预期，这个预期往往是相应期限的存款利率与公司的风险补偿收益率之和。稳健的公司往往需要的风险补偿较少，而风险较高的公司则需要更多的风险补偿。当债券的利息率高于市场的这个基准时，它以溢价发行；反之，如果利息率较低，则以折价发行。最终的价格，是由市场的供求关系决定的。

当我们分期付息的债券时，它的价值表现为利息的年金现值与债券面值的现值之和。随着付息的频率增加，实际利率逐渐上升，债券面值的现值会逐渐减少。具体来说：

1. 当债券票面利率等于必要报酬率时（也就是平价出售的情况），利息现值的增加正好抵消了本金现值减少的部分，债券的价值保持稳定。

2. 当票面利率超过必要报酬率（溢价出售）时，更多的利息意味着利息现值的增加大于本金现值的减少，从而推高债券的价值。

3. 相反，当票面利率低于必要报酬率（折价出售）时，利息较少，导致利息现值的增加小于本金现值的减少，因此债券的价值下降。关键的是，必要报酬率会随着付息频率的变化而调整。

接下来，让我们理解一下平息债券。这种债券的特点是在其到期时间内平均支付利息。支付的频率可以是一年、半年或每季度。平息债券的价值来源于两部分：未来支付的利息的现值和未来支付的本金的现值。大多数和企业发行的债券都属于这一类。

当我们为什么溢价发行的平息债券随着到期日的临近，其价值会逐渐下降时，原因在于债券价值是未来现金流的折现。随着到期日的接近，债券的现金流逐渐实现，债券最终会支付其面值。溢价发行的债券面值会逐渐接近其实际价值。

关于平息债券的一个具体计算示例：假设从第六年至第十年，每年产生固定的现金流。在给定相应的收益率的情况下，我们如何计算这个现金流的现值。公式和计算过程展示了如何通过一系列的数学运算得出债券的现值。这个过程反映了金融学的和复杂性。