大和：美团点评升至持有评级 目标价升34%至63港元

美团点评的研究报告引起行业瞩目。经过深入分析，大和对其评级进行了调整，从原本的“跑输大市”跃升至“持有”，并上调了目标价至每股63港元。这一转变无疑向市场传递出积极的信号。

报告中，大和详细解读了美团首季业绩表现。外卖业务的强劲表现令人瞩目，相较于先前的预期表现尤为突出。更令人振奋的是，广告业务的转化收入潜力巨大，这为公司的盈利能力带来了有力保障。与此美团正致力于扩大规模以改善单位经济效益，表明公司具备提高运营效率、扩大经营杠杆的潜力。这一策略将有助于缓解今年下半年因高额补贴支出所带来的压力。

虽然报告也指出了一些挑战和风险，如外卖业务收益的季节性波动以及下半年与竞争对手饿了么的激烈竞争可能导致超预期支出或低于预期的投资回报率，但大和认为当前估值合理。该行对美团未来的收入预测进行了调整，虽然调低了2019至2021年度的收入预测增长率至原来的百分之二至百分之六之间，反映了行业竞争所带来的潜在影响，但同时也看到了公司在成本控制方面的积极表现。报告预测，非通用会计准则下的净亏损将从原本的66亿元人民币降至58亿元人民币，这一变化反映出公司在成本控制方面的努力以及未来盈利能力的乐观前景。

这份报告不仅是对美团点评的一次剖析，更是对市场的一次积极信号传递。投资者在关注市场动态时，无疑应该关注这份报告所传递出的信息。对于美团而言，尽管面临竞争压力和挑战，但其强大的盈利能力、有效的成本控制以及对市场趋势的敏锐洞察使其具备继续领先市场的潜力。