禁止企业名股实债（国企禁止明股实债的规定）

明股实债是一种投资方式，从字面意思来看，“明股”即表面上是股权投资，“实债”即实质上是债权投资。这种投资方式虽然形式上是以股权的方式投资于被投资企业，但实质上却具有刚性兑付的保本约定。明股实债的投资已被私募基金或信托公司广泛运用于房地产投资领域。尽管这种投资方式有其灵活性，但在实际操作中也需要遵守相关法律法规，确保合规操作。

6、名股实债法律法规允许吗？是怎么规定的？

名股实债的法律法规是允许存在的。在我国金融市场中，名股实债作为一种投资方式，受到相关法律法规的监管和规范。具体的规定包括：投资方式需要符合相关法规的要求，投资标的选择需要遵守相关规则，同时需要确保投资行为的合规性和合法性。对于不同类型的投资者和投资企业，也需要遵守不同的规定和要求。但需要注意的是，尽管法律法规允许名股实债的存在，但在实际操作中仍需谨慎行事，确保合规操作，避免潜在风险。

7、煤炭企业债转股难落实原因是什么？

煤炭企业债转股难落实的原因是多方面的。银行作为最大的金融机构在推动债转股工作中起着重要作用，然而他们对于煤炭企业转股的态度相对谨慎。银行面临的风险主要在于煤炭企业长期累积的债务问题难以通过简单的债转股解决，且煤炭市场周期性波动较大，导致煤炭企业经营风险较高。煤炭企业的股权结构复杂，也增加了债转股的操作难度。市场机制和市场环境也是影响煤炭企业债转股的重要因素之一。市场环境的不完善以及市场对煤炭行业的担忧都会影响债转股的实施效果。综合来看，煤炭企业债转股难落实的原因是多方面的，包括企业自身因素、市场环境因素以及政策因素等。在推动煤炭企业债转股的过程中需要综合考虑各种因素，制定切实可行的政策措施和操作方案。

以上是关于您提到的几个问题的回答，希望能够帮助到您。明股实债：融资模式的契约逻辑与风险解读

近年来，“明股实债”这一融资模式逐渐进入公众视野。它既非法律名词，也不是专门的融资工具名称，而是表达了一种融资模式内在的契约逻辑与双方权利义务关系。名义上，它是入股，实际上则是借债。这种模式的出现，往往是因为公司面临困境，需要寻求外部资金注入。

明股实债类融资工具的交易结构典型地由委托代理、投资入股、退出增信三个环节构成。它并非监管政策直接规定的品种，而是一系列资管产品投资协议形成的组合。相关监管文件为这类产品的界定和风险识别提供了参考。

对于金融机构投资方而言，明股实债涉及风险资本计量问题；对于融资方，则涉及金融负债工具或权益工具的确认。这类融资工具的核心是回购，回购的标的是投资者持有的股权或股权收益权。市场没有不承担风险的回报，我们应加强对此类融资工具的风险认知，为进一步的风险评估和定价博弈奠定基础。

那么，“名股实债”法律法规允许吗？法律对此有明确的规定，股权和债权有着本质的不同。投到公司的资金，不能抽回，只能是转让股权。“明股实债”在一定程度上存在法律风险。

至于煤炭企业债转股难落实的原因，主要在于高负债、融资难、资金紧张等问题依然突出。尽管国务院和有关部门推动市场化金融机构债转股工作，但落地难度仍然较大。主要存在“落地难”和“明股实债”两大问题。尽管煤炭企业债转股签署的协议量较大，但真正落实的仅约10%。主要原因包括金融机构实施债转股需要大量资金，筹集难度大、周期长；企业债务情况复杂，涉及多家金融机构，收购价格和谈判难度大；“明股实债”虽然短期内能降低企业负债率，但实质上只是将风险向后延伸。

展望未来，全国煤炭产能仍然较大，结构不合理的问题突出，淘汰落后产能、提升优质产能的任务依然较重。对于煤炭行业来说，除了解决债转股落地难的问题外，还需要科学把握去产能的力度和节奏，有序组织发展建设煤矿核减规模，逐步从总量去产能向结构性去产能转换。

“明股实债”是一种复杂的融资模式，需要我们深入理解其契约逻辑和风险特征。而对于煤炭企业而言，解决债转股落地难的问题，不仅需要金融机构的努力，还需要企业在结构性去产能、提升优质产能等方面做出更多努力。今年年初，全国煤炭产业呈现稳健增长的态势。在短短两个月的时间里，规模以上煤炭企业的产量已经攀升至5.16亿吨，较去年同期增长了5.7%。而在3月的前20天，主要产煤省份中的重点煤矿产量更是实现了同比增长10.4%。据杨显峰透露，当前煤炭库存总体保持在合理水平。全国统调电厂的存煤能够支持约20天的使用，而秦皇岛、曹妃甸、京唐、黄骅四个主要下水港的存煤数量也达到了约1700万吨，同比增长了惊人的41%。

随着春节的远去，煤炭价格呈现稳步回落的趋势，仿佛步入了一片绿色的天地。特别是5500大卡动力煤的价格，年初时曾冲破770元/吨的高位，如今已降至640元/吨，而炼焦煤的价格则保持稳定。

在财务数据方面，今年前两个月，全国规模以上煤炭企业的主营业务收入达到了3532亿元，同比增长了2.8%。更令人振奋的是，煤炭企业的利润也实现了显著增长，达到了462.6亿元，同比增长了19.6%。

在煤炭产业蓬勃发展的背后，债转股的问题仍然突出。尽管煤企债转股协议已经签署，但落地实施的情况并不理想，目前仅有一成左右得以落实。在推动债转股的过程中，主要遇到了“落地难”和“明股实债”两大难题。所谓“落地难”，指的是协议签署后，实际操作中面临诸多困难，难以顺利执行。而“明股实债”则是指某些操作虽然在形式上表现为股权转移，但实际上仍被视为债务处理。这两个问题成为了当前煤企债转股进程中的主要障碍。