卖空跨式组合期权（底部跨式期权组合）

在衍生品市场中，期权交易以其多样化的策略吸引着众多投资者。其中，跨式期权策略是期权交易中的一种重要策略，对于想要深入了解并应用此策略的投资者来说，以下是对相关知识的详细解释和构建方法。

我们来理解期权的跨式价差交易合约。跨式策略是一种非方向性策略，意味着投资者无论市场涨跌都有可能获利。这种策略通常包括出售一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权合约，同时购买等量的另一类价外期权合约作为保障。这种策略的目的是在市场出现大幅波动时捕获收益。其中，“铁鹰式期权”、“蝶式价差期权”和“日历价差期权”是跨式策略中的不同形式，各有其特点和适用情境。

接下来，我们如何构建当月的跨式期权组合。这需要关注三个关键点：开仓时点的选择、期权到期月份的选择以及期权行权价的选择。开仓时点的选择需要投资者根据市场走势和预期来判定；期权到期月份的选择则涉及到投资者的预期持有时间和市场流动性等因素；而行权价的选择则直接影响投资者的成本和市场风险。

关于构成跨式组合的认购和认沽期权数量是否相同的问题，实际上这取决于投资者的投资策略和市场需求。在跨式策略中，投资者可能会选择购买或出售相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权，但并不一定要求数量相同。

跨式期权策略分为买入跨式策略和卖出跨式策略。买入跨式策略适用于投资者预期市场会出现大幅变动但无法确定方向的情况，通过购买相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权来捕捉市场机会。而卖出跨式策略则适用于预期市场小幅波动的情况，通过卖出期权获取权利金收入。

卖空期权是指投资者看跌价格并卖出期货的选择权。在实际操作中，如何使用跨式及宽跨式期权套利指令需要根据投资者的投资策略和市场走势来判断。建议投资者在熟悉各种期权策略及其风险后再进行操作。

至于如何构建当月跨式期权组合的具体步骤，首先是选择开仓时点，这需要投资者对市场有深入的理解和判断；其次是选择期权的到期月份，这关系到投资者的预期持有时间和市场流动性；最后是选择期权行权价，这直接影响着投资者的成本和市场风险。在这一过程中，投资者还需要根据自己的投资目标和风险承受能力来制定具体的投资策略。

跨式期权策略是一种复杂且富有挑战性的投资策略，需要投资者对市场和期权有深入的了解和判断。在构建跨式期权组合时，投资者需要综合考虑各种因素，制定出符合自己投资目标和风险承受能力的策略。