小摩2025年上调金蝶国际至增持评级 目标价28港元

研究报告发布之际，小摩宣布对金蝶国际（股票代码：00268）的评级进行了上调，由之前的“中性”转为“增持”，同时设定了目标价位为每股28港元。该公司在中国的软件行业（股票代码：600536）或SaaS领域表现突出，被该行视为首选之一。

经过过去一年的调整，金蝶国际的股价经历了一场约50%的波动后，目前其股价相当于2022年企业价值/销售额的9.7倍，展现出了巨大的吸引力。这一吸引力的源泉在于公司成功实现了云计算转型，带来了更高的增长持续性。小摩认为，这一转型顺应了行业的发展趋势，金蝶国际也因此能够在竞争激烈的市场环境中立足。

关于中国的ERP软件市场，报告指出其正处于适中的增长状态，每年的增长率稳定在13%至14%的良好水平。这样的增长速度预示着该市场的稳步发展，为参与者提供了稳定的盈利机会。市场的竞争状况也相对平缓，新进入者的数量有限，这为金蝶国际等已经在这个领域取得一定地位的公司提供了保护。

值得一提的是，北京的本土化推动无疑为金蝶国际等国内企业带来了巨大的利好。随着大型企业和国有企业对本土软件的日益重视，金蝶国际有望在未来几年内获得更多的市场份额。其强大的技术实力和成熟的解决方案将使其能够在这一机遇中占据先机，进一步巩固其在行业中的地位。

小摩对金蝶国际的前景充满信心，认为其股价具有巨大的上升空间，值得投资者关注。