维持港交所买入评级 目标价520港元

高盛集团最近发布了一份研究报告，对港交所（股票代码：00388）的前景进行了深入分析，并给出了“买入”的评级。从当前的市场周期来看，港交所今年第一季度的交易量和收入可能已经达到阶段性底部。鉴于其市值表现相对稳健，预计交易量将逐渐回升，每股盈利也将同比有所改善。

报告还指出，高盛对港交所的未来盈利预期进行了调整。具体而言，上调了2024年的每股盈利预测1%，但对2022年至2025年的每股盈利预测进行了下调，分别为2%和1%。这主要基于港交所今年首季度每股盈利的预期下滑，预计该季度每股盈利为2.03元，同比下跌33%。而由于资产价格的大幅下跌，预计投资收益将出现历史上较差的表现，造成约1.44亿元的亏损。运营成本预计将同比增长2%。

值得一提的是，港交所正在不断扩展其业务范围，特别是在A50期货方面。该行预计港交所将从今年7月1日开始对该产品收取费用。考虑到新交所在相关产品上收取的费用较高，港交所的这一举措预计将对其竞争对手构成压力。此举不仅有助于提升港交所的营收能力，同时也进一步巩固了其作为亚洲主要交易所的地位。

虽然港交所面临一些短期挑战，如交易量和投资收益的下滑，但其强大的市场地位和持续的业务拓展能力仍使其具有吸引力。高盛维持对港交所的“买入”评级，并对其中长期前景保持乐观态度。目标价的微降至520港元反映了该行对未来几个季度的盈利预期调整。