维持粤海投资跑输大市评级 目标价降至

瑞信最近发布了一项研究报告，关于粤海投资的业绩前景给出了“跑输大市”的评级，同时对其目标股价进行了调整，从原本的13.5港元降至13港元，并下调了对其2021年每股盈利的预测，减少了5%。

报告中详细分析了粤海投资过去一年的业绩情况。尽管公司在水务业务方面取得了稳定的盈利贡献，纯利同比下跌4%，但仍然占据其最大的盈利来源地位，占比高达55%。疫情对粤海投资旗下的酒店、商场和电力业务造成了显著影响，这些业务营运受到了较大的冲击。尤其是酒店业务，由盈转亏，去年亏损高达1.22亿元，与之前财年盈利9500万元形成鲜明对比。

粤海投资期末的股息也有所上升，为投资者带来了2%的回报率，即每股派息增至59港仙，尽管这一数字略低于市场的预期值60港仙。公司的物业业务表现相对较好，纯利扩大了84%，这主要得益于物业销售的改善以及投资物业的公允值调整。电力和商场业务的盈利状况不容乐观，同比均有显著下滑，跌幅分别达到了42%和47%。尽管如此，公司在过去一年中仍维持了净现金水平，为未来的发展提供了坚实的基础。

粤海投资面临着新冠疫情带来的运营挑战和行业压力。尽管公司在某些业务领域表现出韧性，但在酒店和商场等业务领域仍面临较大困境。投资者在考虑其投资前景时应当全面考虑这些风险因素。瑞信的研究报告为投资者提供了一个有价值的参考点，以做出明智的投资决策。