麦格理：下调广汽(02238.HK)目标价至10.8港元 评级“跑赢大市”

在明媚的春光中，互联网的世界再次掀起了金融信息的热潮。麦格理集团，全球领先的金融服务巨头，在四月的首周发布了的研究报告。这份报告如同一场精细的剖析，揭示出广汽集团(股票代码：02238.HK)在内地汽车市场换车需求增长的大背景下，正成为这一趋势的主要受益者。

广汽集团以其深厚的品牌积淀和卓越的市场洞察力，成功捕捉到内地消费者对换车的强烈需求。尤其值得一提的是，该集团能够充分利用日本知名汽车品牌带来的良好品牌认知度，借此建立起坚实的市场地位。就如同站在巨人的肩膀上，广汽集团能够更轻松地远眺未来，实现“跑赢大市”的业绩目标。

不仅如此，广汽集团与丰田和本田两大汽车巨头的合营策略，为其产品阵容和销售渠道注入了强大的活力。随着内地增值税减免政策的实施，广汽集团的产品线预计将进一步受益，享受政策红利带来的巨大优势。

正如任何成功的背后都有挑战，广汽集团的自有品牌Trumpchi在销售和毛利方面面临着压力。据麦格理预测，今年Trumpchi的销售量可能会出现两位数的跌幅。在此背景下，麦格理对集团2019年和2020年的每股盈利预测进行了调整，分别下调了17%和15%。对集团的目标价也进行了调整，从原本的13.1港元降至了10.8港元。

麦格理在报告中还指出，预计广汽集团的首季税後净利润（NPAT）将按年下跌28%，达到28亿元人民币左右。虽然面临一些挑战，但广汽集团仍然是一个值得关注的企业。在这个变革的时代，广汽集团能否化挑战为机遇，展现出其卓越的适应能力和创新能力，让我们拭目以待。