大和：中国人寿重申买入评级 目标价降至16港元

大和发布研究报告，针对中国人寿（股票代码：02628）进行了深入剖析。经过综合评估，该行将其目标价由原本的22港元下调27.3%，至更为合理的16港元，但依旧坚定地给出了“买入”的评级。

深入研究后，大和预测中国人寿在二季度将面临业绩压力。上半年，首年业务保费收入（FYP）与新业务价值表现不佳，FYP预计下滑20%，新业务价值同比下跌22%。这一现象反映了整个行业中保障型产品面临的需求疲软和竞争激烈的现实。对此，该行调低了公司对2022-23年的盈利预测，下调幅度达10-11%。

中国人寿上半年的纯利表现稳健，令人瞩目。预期同比增长40%，这一积极表现主要得益于强劲的股票投资、运营支出的效率提升，以及准备金压力的缓解。这表明，尽管面临行业挑战，中国人寿仍能够通过内部优化和提升效率来保持盈利增长。

关于中国人寿的业务状况，大和表示担忧。由于保障型产品的业务需求持续疲软，加之市场竞争的加剧和监管审查的严格，6月份保费收入进一步放缓，同比下跌3.5%。受此影响，预计6月底公司的代理人数将减少至约115万人。

面对行业变化和挑战，中国人寿需要寻找新的增长点，并优化现有业务结构以提升竞争力。投资者在关注公司财务表现的也应留意其战略调整和市场布局，以便做出更为明智的投资决策。

虽然中国人寿当前面临一些挑战，但其核心业务的稳健表现以及潜在的成长机会仍然值得投资者关注。大和虽然调低了其目标价，但依旧维持“买入”评级，显示出对该公司未来发展潜力的信心。