交银国际：降龙源电力目标价8.54港元 评级“买入

交银国际最新报告指出，针对龙源电力（股票代码：00916）的最新评估中，对其目标价格进行了微调。原先设定的目标价为8.66元，现小幅下调1.39%至8.54元，尽管如此，该行依然坚持对其持有“买入”的评级。

报告中详细披露了龙源电力在今年的五月表现。数据显示，该公司总发电量达到41.42亿千瓦时，同比微降0.83%。深入分析各类能源发电情况，我们发现风电、火电以及其他可再生能源的发电量分别为32.87亿千瓦时、8.09亿千瓦时和0.46亿千瓦时。其中风电同比实现了微弱增长，火电和其他可再生能源则有所下滑。截至今年五月底，龙源电力在2018年的累计发电量已达到惊人的224.3亿千瓦时，同比增长高达14.05%，显示了其在发电领域的强劲增长势头。

在谈及风力发电的具体情况时，报告指出，公司在五月份的弃风率大约为6.65%，相比去年同期下降了约3.9个百分点。今年一至五月的累计弃风率约为7.34%，同比下降了约6.64个百分点。尽管五月份风力发电量的同比增长率相对较低，但这主要是由于全国总体风资源偏弱，特别是在某些地区风资源明显下降。而西南及东南地区的风资源表现相对较好。

交银国际进一步指出，随着内地风电行业的日趋理性发展，预计龙源电力在2018年的整体弃风率将继续下降，盈利能力也将持续改善。但值得注意的是，由于基数提高，未来几个月，公司风力发电量的增速可能会较一季度的33.16%有所减缓。该行对五月份的发电资料表现略感失望，并相应地将该公司2018年风机利用小时数的预测值调低了8小时至2222小时，但同比仍提高了187小时。这表明龙源电力在发电效率方面依然具有显著优势和市场潜力。