重申百威亚太买入评级 目标价27港元

高盛集团近期发布了一份引人注目的研究报告，再度确认了百威亚太（股票代码：01876）的“买入”评级。报告详细阐述了该行对未来高端市场发展走向的高度关注，特别是在疫情背景下对其产生的深远影响，同时展望了明年的经营前景。

报告中指出，百威亚太在2023年第三季度表现出强劲的销售业绩和EBITDA（息税折旧摊销前利润）。尽管面临原材料成本压力和中国业务经营去杠杆的挑战，其正常化纯利同比下跌了14%，达到3.03亿美元，但该行的表现仍然超出了市场预测。其正常化EBITDA达到5.93亿美元，同比微跌1.6%，但仍旧优于高盛的预期值5.62亿美元。百威亚太以其强大的市场表现，展现了顽强的抵御风险能力。

报告进一步揭示，亚太地区东部成为百威亚太业务强劲复苏的主要驱动力。在第三季度，该市场的收入增长了19.5%，EBITDA增长了18.3%，尽管增长幅度略低于高盛的预期，但这依然是一个令人瞩目的成绩。亚太地区西部的复苏势头也十分强劲，这主要得益于印度市场的带动。该行预期印度及韩国市场份额、利润率增长与营销投资将逐渐走向正常化。该行设定的百威亚太的目标价为27港元。

高盛对百威亚太的前景充满信心，认为其在面临挑战的市场环境下依然能够展现出强大的业务复苏能力，未来在高端市场的竞争中有望继续保持增长势头。无疑这份报告为投资者提供了宝贵的参考信息，也引发了市场对百威亚太未来表现的更多期待和关注。