野村：予明源云买入评级 目标价维持39港元

野村证券发布最新研究报告，针对明源云（股票代码：00909）给出“买入”评级。近期该股市场表现出现调整，过去60个交易日内的累计跌幅达到约37.5%，相对于同期恒生指数（-14.4%）表现稍弱。该行对其前景仍持乐观态度，目标股价维持为39港元。

报告中指出，尽管内房行业当前表现疲软，但明源云的业务状况至今并未受到显著影响。考虑到公司上半年业绩超出预期，管理层对2021财年收入预测充满信心。预计本财年旗下SaaS业务收入将增长50%，ERP业务增长则预计达15%。

报告进一步提及，管理层已经透露了未来增长的战略规划。在接下来的几年中，明源云的增长引擎包括CRM云业务的ARPU持续增长并向偏远地区扩展；优化建筑及采购云产品组合，以加速在内房供应链中的渗透；以及在国有资产管理市场等渗透率较低的分支市场中推出解决方案业务。公司还计划推出更多创新产品，如私人服务器等，帮助内房客户更有效地管理客户资产。

管理层强调，国有企业目前在非住宅市场方面扮演着关键角色，明源云计划加强其资产管理SaaS产品，并满足国企客户对其他核心产品如ERP和CRM云端日益增长的需求。这表明明源云不仅致力于现有业务的优化，还在积极探索新的增长机会，以适应不断变化的市场环境。

野村证券对明源云的未来发展前景充满信心，认为其具备抵御行业波动、实现持续增长的能力，值得投资者关注。